Indeksfonde: En omfattende guide til index investering [2025]

Index investering er inden for de sidste par år blevet rigtig populært. Flere og flere almindelige investorer får øjnene op for, hvor nemt investering kan være, hvis du vælger at investere i indeksfonde.

En indeksfond er en type af investeringsforeninger, der forsøger at følge givent aktieindeks. Det kunne fx være det danske C25-indeks. Indexfondens målsætning er at afspejle det pågældende indeks udvikling.

I denne artikel vil jeg gennemgå hvad en indeksfond er og hvorfor du bør vælge en passiv indexfond. Samtidig gør jeg dig også klogere på, hvordan du kommer i gang med at investere i dem.

Hvad er en indexfond?

En indeksfond er en type af investeringsforening, der forsøger at matche udviklingen i et givent aktieindeks gennem passiv investering. Et aktieindeks er en samling af udvalgte aktier (f.eks C25), der tilsammen viser den generelle kursudvikling for en bestemt del af aktiemarkedet.

En indeksfond investerer i de samme aktier som indekset med den samme vægtning, så udviklingen i indeksfonden gerne skulle matche udviklingen i det pågældende indeks.

Kort fortalt fungerer det på følgende måde, at en forening køber bredt op i et indeks:

• Foreningen har en stor sum penge grundet en masse investorer
• De køber bredt op i et indeks svarende til fordelingen, så de køber mange forskellige aktier
• Du (som ejer af investeringsforening) ejer dermed indirekte en lille del af en masse aktier i det pågældende indeks

Den brede fordeling, der afspejler fordelingen i indekset, gør, at hvis indekset stiger med 2 procent, så vil foreningen følge denne udvikling, da dens aktier repræsenterer nogenlunde samme fordeling som indekset.

Der vil være forskel på afkastet i et givent indeks og en investeringsforening, der følger dette, da de ikke altid kan ramme fordelingen 100 procent. Det er ikke altid 1-til-1, men investeringsforeningen vil oftest følge indekset udvikling meget tæt.

På den måde kan du opnå et gennemsnitligt afkast på din investering i forhold det afkast, som det givne indeks har genereret. Hvis du ejer en C25-indeksfond, vil du forventeligt opnå det samme afkast som C25.

C25 er dog blot et enkelt aktieindeks. Det er også populært at følge andre aktieindeks som f.eks. det største amerikanske aktieindeks kaldet S&P500. Det indeholder de 500 største selskaber i USA. Du kan også finde et verdensindeks som fx MSCI ACWI, der afspejler udviklingen i aktiemarkedet på tværs af 50 forskellige lande. Der er mange muligheder, og det handler om hvilket aktieindeks, som du gerne vil følge.

Aktiv investeringsforening vs indeksfonde

Går du i banken og beder dem om at hjælpe dig med at investere dine penge, vil de oftest foreslå en investeringsforening. Deres udgangspunkt vil formentlig være at foreslå en aktiv investeringforening. Det er en type investeringsforening, der forsøger at opnå et højere afkast end et givent aktieindeks.

For at få et højere afkast, kræver det, at investeringsforeningen handler ofte. Det er forbundet med større omkostninger samt det kræver væsentlig flere medarbejdere, da investeringsforeningen hele tiden skal vurdere køb og salg af forskellige aktier.

For nogle aktive investeringsforeninger kan de årlige omkostninger være helt op til 2-3 procent. Det lyder nok ikke af meget, men det bliver det i længden, når du tager renters rente i betragtning.

Statistikker viser dog, at i størstedelen af tilfældene, opnår de aktive investeringsforeninger ikke det samme afkast som det givne aktieindeks. De kan typisk lykkedes med at have et afkast over det pågældende aktieindeks, men når afkastet renses for omkostninger lander de under.

Derfor virker det også mærkeligt, at bankerne vælger at anbefale de aktive foreninger. Årsagen skal formentlig findes i, at bankerne i mange tilfælde modtager en økonomisk bonus for at henvise forbrugere til en given investeringsforening. Dermed er det attraktivt for bankerne at anbefale de dyre investeringsforeninger.

ETF vs indeksfond: Hvad er forskellen?

Grundlæggende set er en indeksfond en type af investeringsforening. ETF bruges typisk om udenlandske investeringsforeninger. Du kan derfor både finde både danske investeringsforeninger med fokus på indeks og indeks-ETF’er.

Sammenligner vi en ETF-indeksfond og en dansk indeksfond, vil den primære forskel være beskatningen.

For en dansk investeringsforening afhænger beskatningen af, om den udbetaler udbytte:

• Er den udbyttebetalende, beskattes den efter realisationsprincippet som aktieindkomst.
• Er den akkumulerende, beskattes den efter lagerprincippet som kapitalindkomst.

For en ETF afhænger beskatningen, hvad ETF’en investerer i, og om den står på SKATs positivliste.

• Er den aktiebaseret og godkendt af SKAT, beskattes den som aktieindkomst. Se listen her
• Er den ikke på positivlisten, beskattes den som kapitalindkomst – også selvom den indeholder aktier.

Generelt vil en ETF være lagerbeskattet, uanset om den er akkumulerende eller udbyttebetalende. Du kan læse mere om skatteforholdene længere nede i artiklen.

Fordele og ulemper ved indeksinvestering

Den store årsag til, at index investering vinder frem er, at det er virkelig nemt. Du køber blot en passiv fond, der afspejler et givent indeks, og så læner du dig bare tilbage. Du skal ikke forholde dig til løbende køb og salg af enkelte aktier, da foreningen selv sørger at rebalancere løbende, så den hele tiden har den korrekt fordeling.

De store fordele ved at investere i indeksfonde er

• Spredning: Med indexfonde opnår du en stor spredning i forhold til at investere i enkelte aktier i det pågældende indeks.
• Det er nemt: Du skal ikke købe op i flere forskellige beviser, men kan holde dig til en.
• Du fjerner dig selv fra ligningen: Du sparer tid, du skal ikke holde dig opdateret og du slipper for at træffe dårlige beslutninger.

Du kan vælge at købe løbende op i et indeks, men du har kan også vælge at købe op en gang i mellem, når du har penge på lommen. Det er svært at sige, hvad der er bedst, men så længe du er langsigtet, så er det underordnet.

Statistikken peger på, at det kan give bedst mening at smide mest muligt ind på én gang, men det øger også din risiko, såfremt der skulle ske en korrektion i aktiemarkedet kort efter, du har handlet.

De fleste kombinerer indeks investering med dollar cost averaging, hvor de løbende investere et fast beløb med faste mellemrum uanset markedsprisen for at sprede risikoen over tid. Oftest sker dette månedligt som folk sætter penge af til investering.

Sådan vælger du den rigtige fond

Inden du springer direkte ud i index investering, så er der en række ting, som du skal være opmærksom på. Selvom det er utroligt nemt, er der nogle faldgruber, du bør overveje.

Din tidshorisont

Det er vigtigt, at du er langsigtet, når du investerer i indeksfonde. Aktiemarkederne går op og ned hele tiden. Investerer du med en kort tidshorisont, kan du risikere, at dine penge har tabt værdi, når du trækker dem ud.

Har du en langsigtet tidshorisont, peger al historisk data på, at aktiemarkedet over tid vil stige. Der vil dog være udfald på vejen, men det kan du gardere dig imod ved at være langsigtet.

Fokus på omkostninger

Det er også vigtigt, at du vælger en passiv indeksfond fremfor en aktiv investeringsfond. Denne type har de laveste omkostninger, og det har stor betydning for renters rente over tid.

Lad mig komme et eksempel. Lad os sige, at der er to forskellige investeringsforeninger.

Den ene (fond 1) har en ÅOP på 0,5 procent, og den anden (fond 2) har en ÅOP på 2,0 procent.

Aktive investeringsforeninger er som oftest væsentlige dyre end passive investeringsforeninger.

Det interessante er her, at fond 2 hvert år skal opnå et afkast, der er 1,5 procent højere end fond 1 for at præstere det samme.

Der vil være nogle scenarier, hvor en aktiv investeringsforening kan betale sig, men de historiske data indikerer, at aktive fonde har svært ved at udkonkurrere de passive fonde, da de skal være så meget bedre (afkast som indeks + højere omkostninger).

Du slipper desværre ikke for omkostninger, men kan du holde dem på 0,5 procent eller under om året, er det rigtig fornuftigt. Det er i hvert fald billigt sluppet for så stor en spredning, som du opnår igennem en fond.

Spredning

Du bør også overveje hvor stor en spredning, sdu gerne vil have. Vælger du en fond, der afspejler C25, har du som udgangspunkt en fin spredning. Dog er du kun eksponeret mod Danmark. Hvis det pludselig går dårligt for Danmark, vil det også afspejles i indekset.

Der er også en del sektorer, der ikke er repræsenteret i det største aktieindeks C25. Du øger derfor din risiko ved kun at investere i Danmark, da det er et lille geografisk område samtidig med, at der er begrænset eksponering mod forskellige sektorer.

Jeg vil derfor klart anbefale, at du kigger efter bredere indeks. Jeg forsøger selv at afspejle verdensindekset MSCI ACWI i min portefølje med udbytteaktier. Det gør jeg for, at jeg er så bredt eksponeret som muligt. Samtidig investerer jeg også i forskellige indeksfonde, der matcher MSCI ACWI.

MSCI ACWI er et globalt aktieindeks (også kaldet verdensindeks), der dækker over 2.800 selskaber fra både udviklede og emerging markets i mere end 20 lande. Den store fordel ved at investere i et verdensindeks er, at du opnår en enorm spredning samtidig med, at du er garanteret et markedsafkast set over hele verden.

Liste med de bedste danske indeksfonde

Hvordan kommer du i gang med indeksfonde?

Inden du begiver dig ud i indeks investering, så skal du have lagt dig en investeringsstrategi. Den skal hjælpe dig med at sikre, at du kommer sikkert i mål.

• Tidshoriont: Hvornår skal du bruge pengene igen? Er din tidshorisont 1-5 år, så ville jeg være påpasselig med at investere dem.
• Risiko: I hvor høj grad har du brug for pengene? Generelt så kan du påtage dig højere risiko, hvis du har en længere tidshorisont.
• Er det fornuftigt? Har du gæld, som du burde afdrage på? Har du råd til at investere dine penge? Giver det overhovedet mening?

Det er blot nogle af punkterne, som du bør overveje, inden du går i gang.

Der er flere forskellige muligheder for at komme i gang. Som platform så vil jeg anbefale, at du vælger enten Nordnet eller Saxo Bank. Det er to største danske mæglere, og jeg synes, at de tilbyder klart det bedste produkt på markedet.

Nordnet tilbyder blandt andet deres månedsopsparing, hvor du har mulighed for at købe op løbende uden omkostninger. Du overfører blot til Nordnet, og så sørger den for resten. Saxo Bank har generelt lave omkostninger samtidig med, at de tilbyder muligheden for en aktiesparekonto. Det er aktiekonto med en beskatning på 17 % – det fortæller jeg mere om i næste afsnit.

Der er forskellige fordele og ulemper ved de forskellige platforme, og du bør sætte dig ind i den pågældende platform, før du investerer. Det kan godt variere, hvad der er det bedste valg for den enkelte person.

Skat på indeksfonde – lagerbeskatning, realisation og aktiesparekonto

Når vi er bosat i Danmark, så kan vi ikke komme udenom beskatning. Det er desværre ikke helt lige til. I det danske skattesystem kan de beskattes efter lagerbeskatningsprincippet eller realisationsbeskatningsprincippet.

Ved lagerbeskatning betaler du skat af årets gevinst hvert år, selvom du ikke har solgt. Samtidig får også fradrag hvert år for tab. Denne type beskattes som kapitalindkomst.

Ved realisationsbeskatning betaler du skat af din gevinst, når du sælger dine investeringsbeviser. Du vil ligeledes først få fradrag, når du har solgt. Denne type beskattes som aktieindkomst.

Generelt så skelnes der mellem aktive/passive, akkumulerende/udbyttebetalende og danske/udenlandske fonde – det skal ikke være nemt.

Hvorvidt fonden er aktiv eller passiv har ikke indflydelse på beskatningen. Det er blot omkostningerne, som du være opmærksom på.

Hvis du vælger at kigge på udenlandske investeringsforeninger, så bør du læse denne artikel om ETF investering. De er som udgangspunkt altid beskattet ved lagerbeskatning. Er den aktiebaseret (som de fleste indeksfonde er), så vil den være beskattet som aktieindkomst. Er den ikke, så vil være beskattet som kapitalindkomst. Det er blot en hovedregel.

For danske indeksfonde så afhænger beskatningen af, om fonden er udbyttebetalende eller akkumulerende. Betaler fonden ikke udbytte, så vil den være beskattet efter lagerbeskatningsprincippet. Er der tale om en aktiebaseret fond, så vil den være beskattet som aktieindkomst – er den ikke, så vil det være kapitalindkomst.

Er den derimod udbyttebetalende, så vil den være beskattet efter realisationsprincippet. Her vil den være beskattet som aktieindkomst. Her skal du dog løbende betale skat af det udbytte, som du modtager.

Konklusion

Generelt set så vil de fleste indeksfonde for aktier være beskattet som aktieindkomst. En udenlandsk fond vil som hovedregel være beskattet efter lagerbeskatningsprincippet. Det samme gør sig gældende for en dansk fond, hvis den er akkumulerende. Er den udbyttebetalende, så vil det være efter realisationsbeskatning.

For den almene dansker vil det være realisationsbeskatning være at foretrække, da du på den måde kan opnå et afkast af den udskudte skat. Aktieindkomst vil også være at foretrække, da beskatningen oftest er lavere end for kapitalindkomst. Her er skattesatsen 27 procent op til 67.500 kr (2025), hvorefter den stiger til 42 procent.

En anden mulighed er aktiesparekontoen (læs mere her), der er lagerbeskattet med skatteprocent på 17 procent. Her kan du dog kun placere fonde, der er beskattet som aktieindkomst. Den vil for de fleste være at foretrække, da den lave skattesats gør den meget attraktiv.

Afrunding

Index investering er bestemt en fornuftig metode at investere sine penge på. Du slipper for besværet samtidig med, at du opnår et markedsafkast uden de store omkostninger. Det må siges at være meget attraktivt.

Har du spørgsmål eller kommentarer til investering i indeksfonde, så skal du være meget velkommen til at smide en kommentar herunder.

Ofte stillede spørgsmål